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【独家】马棕利多兑现,油脂震荡伊始

2019-11-15 11:03:37来源:中国粮油信息网作者:辛显明编辑:lyjx8
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11月11日马棕MPOB月度报告中减产、出口增长、库存下降的数据利多影响如期而至,当日国内外油脂期现货市场一度拉升,而因近一个月以来国际市场?#20013;?#28818;作棕榈油的减产预期及未来的消费增长预期,其利多终于兑现后,市场失去了新的题材炒作指引,?#20234;?#30424;油脂期货临近交割月,资金获利离场明显,国内油脂进入巨幅震荡期,使得近日油脂市场呈现回落趋势。如下图所示,以主流豆油为例,截至1114日,国内沿海主要厂商一级豆油现货平均价格约6627/吨,当日大连地区市场一级豆油主流报价约6500/吨、天津地区约6570/吨、日照地区约6700/吨、广州地区约6590/吨、北海地区约6550/吨左右。那么现阶段国内外市场有何素材炒作值得关注?中国粮油信息网分析师辛显明将?#28304;?#36827;行简要提醒。

 

马棕利多还未出尽

外媒1114日消息,五名交易商周四表示,印度时隔近一个月重新恢复采购马来西亚棕榈油,签订大约7万吨12月发货的采购合同,因为马来西亚的报价比其竞争对手印尼每吨便宜5美元。今年印度是马来西亚棕榈油的最大买家,印度恢复采购将支撑马来西亚棕榈油价格。

棕榈油对马来西亚经济至关重要,去年对马来西亚GDP的贡献率达到2.8%,并占到全国出口总量的4.5%

印度冶炼商在10月暂停进口马来西亚棕榈油,因担心印度政府会上调对其进口关税,或采取其他措施限制马棕榈油进口,此前马来西亚总理马哈蒂尔批评印度?#28304;?#20811;什米尔地区的做法,引发印度强烈愤慨。马来西?#19988;亚?#32626;协议,明年将向印度出口逾100万吨棕榈油

美国农业部海外农业?#22336;?#24067;的参赞报告显示,2019公历年马来西亚生物柴油产量预计为16.9亿升,高于上年水平,因为马来西亚政府2019年初推出B10生物柴油掺混政策,欧盟和中国对棕榈油生物柴油的需求旺盛。

虽然本次马棕MPOB报告数据非常理想,棕榈油近期的?#20013;?#19978;?#19988;?#24102;动其他替代食用油纷纷跟随,市场已经兑现大部分利好因素,但从目前进展来看,随着减产期的临近,今年冬季及明年B30计划开始实施的消费需求依然向好,进而也支撑相关油脂价格,棕榈油市场尚有一战之力,国内豆油棕榈油价差有望缩窄。

 

    进口大豆氛围偏空

11月13日,据农业咨询机构AgRural称,截至117日,巴西大豆播种工作已完成58%,比一周前提高12%,略高于五年平均水平57%

11月14日,巴西?#21442;?#27833;行业协会ABIOVE发布报告,预计2019/20年度巴西大豆产量为1.228亿吨,同比增加4.2%。如果该预测成为现?#25285;?#37027;么将是历史第二高的水平,仅落后2017/18年度的1.2308亿吨。ABIOVE预计2020年巴西大豆出口量为7500万吨,相比之下,2019年为7200万吨,2018年出口量曾达到创纪录的8320万吨。

同日巴西农业部下属的国家商品供应公司(CONAB)发布报告,预计2019/20年度巴西大豆产量为1.2086亿吨,高于该机构10月份预测的1.204亿吨。CONAB预计2019/20年度巴西大豆出口量为7200万吨,和10月份预测值?#21046;健?span>

11月14日,我国商务?#31968;?#35328;人称,取消加征关税是中?#28010;?#26041;达成协?#27016;?#37325;要条件。如果双方达成第一阶段协议,关税的取消幅度应充分体现第一阶段协?#27016;?#37325;要性。而其重要性应该由双方共同努力估量,双方正在就此深入讨论。

据前期外媒报道,目前有多达200万?#32622;?#35910;正在华北港口外水域滞留,排队等待卸货通关。据悉已到港配额内美豆需按33%税率每船约6000万保证金,之后再退税,不交保证金将无法通关卸货,导致部分有资金压力的民营油厂近期被迫阶段性断豆停机。因此若中美贸易关系稳步推进,虽然当前进口美豆多留作国储,但也让后期加订美豆并进入国内市场的概率增加,且巴西新豆有望丰产并在年后出口中国,后期大豆供应或将逐渐充裕。

 

国内油脂需求尚有缺口

据市场调查?#20174;?#25130;至118日,国内豆油商业库存总量约118万吨,前一周周125万吨,上个月同期135万吨,去年同期184万吨,五年同期均值约133.55万吨。截至118日,全国港口食用棕榈油库存总量约61万吨,前一周约53万吨,?#26174;?#21516;期约54万吨,去年同期约40.26万吨,2017年同期46.61万,5年平均库存约为48.09万吨。欲了解更多油脂行情数据以及未来走势,敬请?#20013;?#20851;注中国粮油信息网的官方网站(http://www.lnual.club)以及APPhttp://www.lnual.club/app)和微信平台(graininfo)或可致电0451-88001128咨询,成为中国粮油信息网的会?#20445;?#20139;受更多特权。

据海关发布的数据显示,10月我国大豆进口量618.1万吨,比9月份的820万吨减少24.6%,比上年同期的692万吨减少10.7%,低于市场预期,主要原因是部分延期大豆到港。

因前期订船不足,北美豆未能放宽进口,造成部分油厂缺豆,且前期部分油厂因环保而限产,油厂开机率不高,加之国庆节后不断有集团集中扫货囤积,以及双节及交割月临近,部分油厂提前预留包装油灌装和交割用油,令国内散油渠道库存出现缺口,供给不足叠?#26377;?#27714;理想,使得上游厂商惜售,终端市场被抬高基差,豆油市场购销表现良好,多地厂商仍对年前现货市场保持乐观心态。而国内棕榈油由于进入冬季,气温限制终端市场的购销及运输,且近段时间涨幅过大,终端买家多按?#25307;?#35880;慎采购,且订船增多,港口库存逐渐增长,虽高于同期,但油厂罐容尚可容纳。

 

综上所述,虽然马棕MPOB报告利多兑现后,油脂市场暂无新的题材指引而进入巨幅震荡期,但?#25910;?#19981;认为马棕利多出尽,随着减产及后期印度采购及2020B30生柴计划的实施,长线仍有国际市场炒涨马棕的预期,国内豆棕榈油价差有望缩窄。中美贸易关系暂无进展,能否放宽美豆进口存在不定因素,若春节前中美签署第一阶段协议并加订豁免加税美豆,或将利空国内豆类油脂商品,成为下一个题材炒作指引。随着连盘油脂01合约临近交割,主力资金逐渐离场,关注连豆油2001合约6300/吨一线支撑,若能站稳,现货买家随用随补即可,若一旦回调期价跌穿,MACD指标形成死叉,则建议现货买家待行情跌?#32676;?#36866;当补充年前用量,油脂反复震荡期谨慎观望。

(中国粮油信息网 辛显明)

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